新加坡家族办公室设立指南（13O / 13U / VCC / SFO）

一、新加坡为什么是亚洲家族办公室首选

新加坡近年迅速崛起为亚洲家族办公室 (Family Office) 首选地，原因包括： (1) 税务激励：MAS Section 13O / 13U 给基金管理的指定投资 (Designated Investments) 提供免税待遇； (2) 监管声誉：MAS 作为全球公认的金融监管机构，提供合规背书； (3) 政策稳定：政府治理与法律体系长期稳定； (4) 配套生态：私人银行 / 律所 / 信托 / 投资银行高度集中； (5) 移民通道：GIP Option C 允许家办主理人申请 PR。

中国家族财富向新加坡集聚的速度自 2021 年起加速， 2024-07 MAS 正式发布 SFO 新框架后，门槛与合规清晰化，更有利长期布局。

二、Section 13O vs 13U · 关键对比

新加坡 MAS 为家族办公室设计的两档税务激励：

13O / 13U 共同前提：基金 (Fund) 必须是新加坡注册的公司形式（含 VCC），且 新加坡是该基金的实质管理与控制中心。

三、Section 13O 详解

申请条件（必满足）

1. 基金注册地：新加坡（Pte Ltd 或 VCC）
2. 新加坡税务居民：管理与控制实质在新加坡
3. AUM：申请时 ≥ S$10M；2 年宽限期内须达 S$20M
4. 投资专员：≥ 2 名，其中 ≥ 1 名非家族成员
5. 本地业务支出：S$200,000/年 起（按 AUM 分级）
6. 指定投资：基金需投入 MAS 定义的 Designated Investments，

包括上市股票 / 债券 / 衍生品 / 私募基金 / 房地产投资信托 (REIT) 等

1. 申报与年审：每年向 MAS 提交合规报告

申请流程（典型 4-6 个月）

四、Section 13U 详解

申请条件（在 13O 基础上加严）

1. AUM ≥ S$50M
2. 投资专员 ≥ 3 名，其中 ≥ 1 名非家族成员
3. 本地业务支出阶梯：

- AUM ≤ S$100M：S$500,000/年 - AUM > S$100M：≥ S$1,000,000/年

1. 适用更广的免税范围（包括部分非传统资产类）

推荐组合

13U + VCC（基金载体）+ Trust（传承层）+ SFO（管理实体）+ GIP Option C（PR 通道）。 是 S$200M+ 高净值家族的标配。

五、VCC (Variable Capital Company) 框架

VCC 是 MAS + ACRA 自 2020 年推出的基金专用公司形式：

核心特点

• 可变股本：股本可随投资人申购 / 赎回灵活变动
• 伞型结构：一个 VCC 可包含多个 sub-fund，子基金资产 / 负债 / 投资策略相互隔离
• 分红来源灵活：可从资本而非仅利润分红
• 双轨监管：ACRA 公司法层面 + MAS 证券与基金监管

注册成本

• 基金主体注册：S$8,000（一次性 ACRA 官费）
• 每子基金额外：S$400
• 法定要求的服务费：基金管理人 / 法定秘书 / 审计 / 注册地址等另计

注册时效

通常 14 个工作日内完成 ACRA 注册； 若涉及 MAS 转交审查（如基金管理人未持牌），可能延长到 60 天。

详见 /faq/VCC是什么。

六、2024 SFO 新框架

MAS 2024-07 正式发布单家族办公室 (SFO) 监管框架：

关键豁免

SFO 仅服务一个家族（同一血缘 / 婚姻 / 收养关系内成员）、不对外募资、不向第三方提供有偿资管服务， 豁免 CMS Fund Management Licence 强制申请要求。

新增义务

• 设立时向 MAS 通报基本信息（家族结构、初始 AUM、投资策略大类）
• 每年提交简化版报告（AUM 变化、本地员工、本地业务支出）
• 维护 beneficial ownership 登记，配合 MAS / IRAS 抽查

与 13O / 13U 关系

享受税务激励的 SFO 仍须满足上述申报要求，且税务激励有独立的 AUM / 投资专员 / 本地支出门槛。

详见 /faq/SFO需要MAS牌照吗。

七、本地业务支出阶梯

合规支出可计入：办公室租金、本地员工薪资 + CPF、本地服务采购（法律 / 会计 / 审计）、银行手续费等。 不可计入：纯股息分配、资本类支出。

八、投资专员配置实务

投资专员（Investment Professional）须在新加坡境内全职工作，参与投资决策与执行。

13O · 至少 2 名

• 通常：1 名家族成员（如儿子 / 女婿）+ 1 名非家族（本地招募）
• 非家族那 1 名年薪通常 S$15-25 万

13U · 至少 3 名

• 通常：2 名家族成员 + 1 名非家族
• 也可：1 名家族 + 2 名非家族

招募挑战

合格候选人在新加坡市场紧俏，鱼尾狮可协助招募 + 委派 + 持续合规托管。

工签

投资专员须申请 EP（一般 S$5,600/月，金融业 S$6,200/月）， EP 申请须通过 COMPASS 6 维度评分。

详见 /guides/EP工签。

九、与 GIP Option C 的协同

GIP Option C：在新加坡成立或扩大单家族办公室，AUM 至少 S$200M（其中 S$50M 须在 6 个月内部署到本地）。

如果家族资产规模到 S$200M，可一并申请：

• 13U 税务激励（基金层）
• VCC 框架（基金载体）
• GIP Option C（家族成员 PR）
• SFO 框架（合规层）

打包后家族成员（申请人 + 配偶 + 21 岁以下子女）一并获 PR，是最完整的方案。

十、推荐行动

• 套餐与价格：/services/家族办公室
• 一对一咨询：/contact（指定 Daniel JIAO 接洽）

*作者：Daniel JIAO · 焦 · 鱼尾狮出海资产管理总监 · MAS CMS 持牌代表 (CMS101702)*