家族办公室
13O / 13U 家办门槛追踪：2024 SFO 新框架 + 投资专员要求 + 本地支出阶梯
MAS 2024-07 正式发布 SFO 新框架后，单家族办公室豁免 CMS 牌照但增加 BO 透明度。本文追踪 13O 与 13U 当前最低 AUM、投资专员配置、本地业务支出门槛。
一、2024 SFO 新框架要点
MAS 在 2024-07 正式发布单家族办公室 (Single Family Office) 监管框架：
- CMS 牌照豁免：SFO 仅服务一个家族，不对外募资，依规豁免 Capital Markets Services (CMS) Fund Management Licence。
- BO 透明度要求：所有 SFO 须维护 beneficial ownership 登记，配合 MAS / IRAS 抽查。
- 年度报告：每年向 MAS 提交简化版运营报告（AUM / 投资策略大类 / 本地员工与支出）。
来源：MAS 2024 SFO Framework Response。
二、13O 与 13U 当前门槛对比
| 维度 | Section 13O | Section 13U |
|---|---|---|
| 申请时 AUM | ≥ S$10M | ≥ S$50M |
| 长期 AUM | 2 年内 ≥ S$20M | ≥ S$50M |
| 投资专员 | ≥ 2 名 (1 名非家族) | ≥ 3 名 (1 名非家族) |
| 本地支出 | S$200,000/年 起 | S$500,000/年 起 (AUM>S$100M 升至 S$1M) |
| 适用税务待遇 | 指定投资特定收入免税 | 覆盖更广的指定投资免税 |
三、投资专员实务
投资专员（Investment Professional）须在新加坡境内全职工作，参与投资决策与执行。 非家族成员的那 1 名通常需要在新加坡本地招募，挑战在于：
- 合格候选人在新加坡市场紧俏，年薪通常 S$15-25 万
- 申请 EP 须通过 COMPASS 6 维度评分
- 雇佣后须签正式合同 + 每月发薪 + 缴 CPF
鱼尾狮可协助招募 + 委派 + 持续合规托管。
四、本地业务支出阶梯
| AUM 区间 | 13O 最低支出 | 13U 最低支出 |
|---|---|---|
| ≤ S$50M | S$200,000 | 不适用 |
| S$50M-100M | S$200,000 | S$500,000 |
| S$100M-250M | 阶梯增加 | S$1,000,000 |
| > S$250M | 阶梯增加 | S$1,000,000 |
合规支出可计入：办公室租金、本地员工薪资 + CPF、本地服务采购（法律 / 会计 / 审计）、银行手续费等。 不可计入：纯股息分配、资本类支出。
五、对中国家族的实务建议
- 门槛区间选择：S$10-50M 家族优先 13O；S$50M+ 直接 13U；S$200M+ 走 GIP Option C 一并解决 PR。
- 架构组合：常见为 VCC（基金载体）+ SFO（家办公司管理）+ 13O/13U（税务激励）+ Trust（传承层）。
- 时间预算：MAS 13O / 13U 申请典型 4-6 个月，复杂家族结构可能 6-9 个月。
六、行动指引
- 家族办公室指南：/guides/家族办公室
- 13O / 13U 套餐：/services/家族办公室
- 一对一咨询：/contact
*作者：Daniel JIAO · 焦 · 鱼尾狮出海资产管理总监 · MAS CMS 持牌代表 (CMS101702)*