13O 还是 13U、我家该走哪条？2026 单家办税务豁免决策树
13O 和 13U 选择主要看 4 个维度：① AUM 量级（13O 最低 S$5M Designated Investments、13U 最低 S$50M DI）② 投资专员 IP 人数（13O 至少 2 名、13U 至少 3 名、双方都要求至少 1 名非家庭成员且为新加坡税务居民）③ 本地业务支出 LBS（两套用同一分段表、AUM<S$250M 段 S$200K/年起步）④ 投资范围与认证多倍…
鱼尾狮出海 · Insight · 2026-05-15 适用：资产 S$10M 起的中国高净值、已基本确定要在新加坡设单家办、需要决定走 13O 还是 13U fact 截至 2026-05-15 · 引用源：MAS *Fund Tax Incentive Schemes for Family Offices*（2024-10 通告 + 2025-01-01 生效）、MAS *FAQs on the Schemes for Single Family Offices*、IRAS ITA Section 13O / 13U 法源
一句话答案
13O 和 13U 选择主要看 4 个维度：① AUM 量级（13O 最低 S$5M Designated Investments、13U 最低 S$50M DI）② 投资专员 IP 人数（13O 至少 2 名、13U 至少 3 名、双方都要求至少 1 名非家庭成员且为新加坡税务居民）③ 本地业务支出 LBS（两套用同一分段表、AUM<S$250M 段 S$200K/年起步）④ 投资范围与认证多倍激励（两套都需 ≥10% AUM 或 S$10M 取低者投本地、但 13U 适合更大规模、能用上 2× Singapore-listed equities 倍数激励的家庭）。 简化决策：资产 S$10M-50M → 13O 是唯一现实选项；S$50M-200M → 13O 起步、未来可升 13U；S$200M+ 且想一步到位 PR → 直接 13U + GIP Option C 联动。
| 维度 | 13O · Onshore Fund Tax Exemption | 13U · Enhanced Tier Fund Tax Exemption |
|---|---|---|
| 法源 | 所得税法 ITA Section 13O | 所得税法 ITA Section 13U |
| 最低 AUM（按 DI 计） | S$5,000,000 起、自 2025-01-01 起持续维持 | S$50,000,000 起、自 2025-01-01 起持续维持 |
| 申请时 AUM 时点要求 | 申请时即满足 S$5M DI | 申请时即满足 S$50M DI |
| 基金存续期内 AUM | 每个财年末 ≥ S$5M DI | 每个财年末 ≥ S$50M DI |
| 投资专员 IP 最低人数 | ≥ 2 名（至少 1 名非家庭成员、双方须新加坡税务居民） | ≥ 3 名（至少 1 名非家庭成员、双方须新加坡税务居民） |
| IP 月薪 MAS 公开下限 | 月薪 ≥ S$3,500 + ≥ 50% 时间用于合资格活动 | 同 13O |
| 本地业务支出（LBS） | AUM<S$250M → S$200K/年；S$250M-S$2B → S$300K/年；≥S$2B → S$500K/年 | 同表（13O / 13U 使用同一分段表） |
| 本地投资（Capital Deployment） | ≥ AUM × 10% 或 S$10M、取低者；投本地合资格资产 | 同 13O |
| 投资工具范围 | Designated Investments（覆盖股票、债券、基金、衍生品等公开列表） | 同 13O |
| 基金所在地 | 必须为新加坡居民基金（incorporated/resident in SG） | 不限于新加坡（可以是境外基金、但管理人须在新加坡） |
| 申请审批机关 | MAS（联合 IRAS） | MAS（联合 IRAS） |
| 落日条款 | 2029-12-31（若不再延期） | 2029-12-31（若不再延期） |
第一关 · AUM 量级决定可申选项
资产规模是 13O / 13U 选择的第一道筛：13O 最低 S$5M DI、13U 最低 S$50M DI、中间没有"中等档位"可选。 这条以 MAS 2024 年 10 月通告、2025 年 1 月 1 日生效的新框架为准；旧框架下的"S$10M 入门 + 2 年宽限到 S$20M"路径已经被取代。
具体到中国高净值家庭的画像：
- 资产 S$10M 以下 → 不够 13O 门槛。 这一档不适合单设家办、应考虑 VCC 子基金、外部多家办（MFO）平台、或先攒资产再做。
- S$10M – S$50M（人民币 5,500 万 – 2.75 亿）→ 13O 是唯一现实选项。 13U 的 S$50M 门槛对这一档明显过高、把 S$50M 全部锁进 Designated Investments 才能维持 13U 资格、对家庭资产灵活性影响过大。
- S$50M – S$200M（人民币 2.75 亿 – 11 亿）→ 13O 起步、未来视情况升 13U。 这一档"可 13O 也可 13U"，主流做法是先 13O（IP 雇 2 人、LBS S$200K 较易达成），运营 2-3 年后视家族新增资产决定是否升 13U（多雇 1 名 IP、不需新申请，但需重新走 MAS 申请通道）。
- S$200M+（人民币 11 亿+）→ 13U + GIP Option C 联动是黄金组合。 GIP Option C 要求 SFO AUM ≥ S$200M、本地业务支出 ≥ S$500K/年：这与 13U S$50M DI + 大额家办自然契合、可一举拿到税务豁免 + 全家 PR。
需要避坑：13O / 13U 都按 Designated Investments（DI）计 AUM、不是按总资产毛额。DI 是 MAS 公开列表中可享豁免的投资工具（包括股票、债券、外汇、基金、衍生品等），但家族自住房产、家族经营公司股权（非投资性持股）、家族个人消费资产都不算 DI。换言之、家庭账面"1 亿美金资产"未必意味着"1 亿 DI 资产"。实务测算要让具体投资组合走一次 DI 适用性映射。
第二关 · IP 配置 —— 13O 雇 2 名、13U 雇 3 名
2025 框架下、13O 至少 2 名 IP、13U 至少 3 名 IP，两套都要求至少 1 名非家庭成员、双方须为新加坡税务居民。 这条比"AUM 门槛"更影响家庭决策：IP 雇佣是家办年成本里最容易低估、也最容易触雷的一项。
回顾 IP 的 MAS 公开定义：portfolio manager / research analyst / trader、月薪 ≥ S$3,500、≥ 50% 时间用于合资格活动。但实务上有 2 个隐藏门槛：
- EP 签发门槛。如果 IP 是外籍（含从中国调来的家族专属基金经理），需要走 MOM EP 通道、月薪至少满足金融业 S$6,200（45 岁以上更高）。MAS 的 S$3,500 是"享 13O / 13U 资格"的下限、不是"获得 EP 的下限"、两条线要同时过。
- 非家庭成员 + 新加坡税务居民。2025 新框架明确至少 1 名 IP 必须非家庭成员、且 IP 须新加坡税务居民。这条把"挂名家族成员当 IP"的省钱模式堵死、也意味着：13U 的 3 名 IP 要求里、至少 1 名是真实从外部聘请的专业基金经理。
实务对比：13O 的 2 名 IP 中、家族成员（如家长本人）可以占 1 个（非家庭成员另雇 1 名）；13U 的 3 名 IP 中、至少 1 名非家庭成员（其余 2 名可家族成员、但都需新加坡税务居民）。多 1 名 IP 的年薪成本是 13U 比 13O 多出的最大年成本差。
| 维度 | 13O · IP 配置 | 13U · IP 配置 |
|---|---|---|
| 最低人数 | 2 名 | 3 名 |
| 非家庭成员要求 | ≥ 1 名 | ≥ 1 名 |
| 新加坡税务居民 | 双方须是 | 三方均须是 |
| 月薪下限（MAS） | S$3,500 | 同 |
| EP 路径（若外籍） | MOM 金融业 EP 最低 S$6,200/月 | 同 |
| 家族成员是否可挂 IP | 1 名（另 1 名必须非家族） | 最多 2 名（另 1 名必须非家族） |
第三关 · LBS 用同一张分段表、但实际触发点不同
13O 和 13U 共用 MAS 同一张 LBS 分段表：AUM<S$250M → S$200K/年、AUM S$250M-S$2B → S$300K/年、AUM ≥ S$2B → S$500K/年。 这条 2024 年 10 月通告确立、2025 年 1 月 1 日生效。LBS 是一条"达不到就当年豁免失效"的硬约束、不是建议线。
但 13O 和 13U 在 LBS 上的实际触发点不同、因为两套的 AUM 量级本身就在不同档位：
- 13O 入门段 AUM S$5M-50M：用 LBS 第一档 S$200K/年；
- 13O 进阶段 AUM S$50M-250M：仍在 LBS 第一档 S$200K/年；
- 13U 入门段 AUM S$50M-250M：同样在 LBS 第一档 S$200K/年；
- 13U 大额段 AUM S$250M-S$2B：升入 LBS 第二档 S$300K/年；
- 13U 顶级段 AUM ≥ S$2B：升入 LBS 第三档 S$500K/年。
这意味着：LBS 法定地板对 13O 和 13U 入门段（AUM < S$250M）是相同的 S$200K/年。 真正让 13U 年成本高于 13O 的、不是 LBS 本身、而是多出 1 名 IP 的薪资 + 多在更复杂的基金管理结构 + 跨境投资组合带来的法律 / 审计复杂度。
LBS 算什么？MAS FAQ 公开列示：本地员工工资（含 CPF）、本地服务商费用（审计、法律、税务、合规）、本地办公室租金 + 水电、本地许可证 / 注册费、付给新加坡持牌基金管理人的管理费。不算 LBS：海外律师费、付给非新加坡居民的咨询费、家族个人消费、投资本身的本金。
第四关 · 投资范围、本地投资 10% 与 2× 倍数激励
两套都要求基金至少把 AUM × 10% 或 S$10M（取低者）投到 MAS 认可的本地合资格资产、这条 2025 框架共通。 但 13U 因为 AUM 多在更大区间、更容易用上 MAS 的 2× Singapore-listed equities 倍数激励、在本地投资合规上更具弹性。
本地合资格资产（Local Investments）按 MAS 公开列示包括：
- 新加坡交易所（SGX）上市股票、REITs、商业信托、ETF；
- 合资格债务证券（Qualifying Debt Securities, QDS）、包括新加坡发行的债券；
- 由新加坡持牌金融机构分销的未上市基金；
- 投向新加坡未上市运营公司的股权；
- 气候相关投资（如新加坡 Green Bond）；
- 涉及新加坡金融机构实质参与的混合融资（blended finance）结构。
2× 倍数激励（自 2023-07-05 生效）：投到 新加坡上市股票、合资格 ETF、主要投新加坡上市股票的未上市基金、涉及新加坡金融机构实质参与的混合融资结构、这些投资在计算"本地投资 10% 或 S$10M"门槛时按 2 倍计入。
实务后果：
- 对 13O 入门段（AUM S$10M-50M）：本地投资门槛 = AUM × 10% 与 S$10M 取低 = AUM × 10%、即 S$1M-5M 区间。把 S$500K-2.5M 投 SGX 上市股票（在 2× 倍数下计为 S$1M-5M）就能达标。
- 对 13U 入门段（AUM S$50M+）：本地投资门槛 = S$10M（取低者）、即一律 S$10M。把 S$5M 投 SGX 上市股票（2× 倍数下计为 S$10M）就能达标。
- 2× 倍数本质上是 MAS 鼓励家办把资金导入新加坡资本市场的工具：对纯持有外币资产、不打算碰 SGX 的家族来说、需要主动调整组合才能合规。
决策树 · 7 种家庭画像的推荐路径
家庭画像决定路径、不是反过来。 下表按资产量级、PR 目标、家族结构、国内业务连续性 7 类典型画像给出 2026 推荐方案。
| 家庭画像 | 推荐路径 | 关键决策点 |
|---|---|---|
| 资产 S$10M-30M、不追求 PR、单纯税务架构 | 13O | LBS 自然由 IP × 2 + 办公室 + 审计达成 |
| 资产 S$30M-50M、计划 5 年内申 PR | 13O + 家长 EP（IP 身份）+ 子女 DP | EP 持满 2 年申 PR、家办年合规并行 |
| 资产 S$50M-100M、家族成员可作 1-2 名 IP | 13O 起步、运营 2-3 年视情况升 13U | 升 13U 需新增第 3 名 IP + 重新走 MAS 申请 |
| 资产 S$100M-200M、追求基金管理灵活性（含境外基金） | 直接 13U | 13U 允许基金为非新加坡居民、适合已有海外架构 |
| 资产 S$200M+、追求"PR 一步到位 + 家办合规" | 13U + GIP Option C | GIP S$50M 投资款双重激励、PR 12 个月内出 |
| 多代际家庭、需要传承架构 | 13O / 13U + 信托 + VCC 子基金 | 信托做受益人隔离、VCC 做投资策略分舱 |
| 国内主营业务仍在、家族成员部分在国内、部分迁新 | 13O + 国内 SPV 双层架构 | 13O 接海外投资 / 资金沉淀、国内 SPV 接国内业务 |
需要避坑：
- 不要为了"未来可能升 13U"而申请时硬凑 S$50M AUM。MAS 申请审查中会评估资产真实性 + 投资策略可行性、虚高 AUM 可能导致申请被否。先 13O 真实运营 2-3 年、再视情况升 13U、是更稳的路径。
- 不要把 13O / 13U 与 GIP Option C 混为一谈。GIP Option C 是移民项目（直接给 PR）、13O / 13U 是税务豁免项目。两者可以联动（同一 SFO 同时满足）、但是两套独立审批 + 独立合规。
- 不要忽视 2× 倍数激励对组合结构的影响。如果家族投资风格偏向"持有美股 / 港股 / A 股 / 美元债"、几乎不碰 SGX，本地投资 10% 门槛会变成一条真实的硬约束、需要在投资策略里给 SGX 留 5-10% 的配置位。
三类家办画像 · 13O / 13U 选择最常踩的雷
资产 S$10M-100M 区间的家庭、在 13O / 13U 选择上 70% 以上踩在以下三类结构性误判上。 脱敏画像、不是具体客户。
画像 A · "我有 S$1 亿资产、当然走 13U 更体面" 逻辑：S$1 亿 USD ≈ S$135M、远高于 13U 的 S$50M 门槛、选 13U 听起来更"高大上"。 雷：① S$135M 总资产中真正进 DI 的可能只有 S$50-80M（其余是自住房 + 国内非投资性持股 + 个人现金）、13U 持续 S$50M DI 维持有压力；② 13U 强制 3 名 IP（多 1 名非家族 IP 的年薪是真实成本）；③ 13U 不带来比 13O 更优惠的税率、两套都是 0% 基金层、税务收益相同。 建议：S$50M-100M DI 区间、13O 起步、运营稳定后再视家族新增资产决定是否升 13U。
画像 B · "我家就 S$1500 万、应该够 13O 了吧、能不能拼一拼 13U" 逻辑：手头 S$15M、想着"努力凑一凑投资能不能上 S$50M"、跳过 13O 直接 13U、避免未来"二次申请"。 雷：① 把家族非投资性资产（公司股权、房产）硬塞 DI 会被 MAS 申请审查打回；② 维持 S$50M DI 需要把家庭流动性 / 信贷资源全压上、家族任何额外开销（买房、教育、医疗）都要从 DI 外另筹；③ 13U 第 3 名 IP 的年薪长期负担、远大于 13O 起步再升 13U 的"二次申请"成本。 建议：S$10M-30M 资产范围、13O 起步、不要试图跳过 13O 直接 13U。
画像 C · "我打算 5 年内来回中新两地、家办挂着就行" 逻辑：家长在国内继续主营业务、家办挂在新加坡、家族成员挂 IP 名义、远程操盘。 雷：① 2025 框架明确 IP 须新加坡税务居民（每年新加坡停留 ≥183 天或符合其他税务居民认定标准）、远程挂名站不住；② 家长本人若不来新、就拿不到 IP 身份对应的 EP、家办派生的 PR 路径也走不通；③ 一旦审计或 MAS 抽查发现 IP 实际不在新工作、13O / 13U 资格可能被收回、补缴税款 + 罚款。 建议：13O / 13U 适合至少家长一方实际迁入新加坡的家庭；纯被动持有应考虑信托 + 离岸基金 + 13O 配合的多层结构、而非单一 13O / 13U。
我们能做什么
鱼尾狮出海持牌团队 + 联属安联资本（Anlian Capital Pte. Ltd.）持 ACRA CSP（FA20200346）+ MOM EA Comprehensive（EA20C0327）+ MAS CMS（CMS101702）三牌、可中文承办 13O / 13U / GIP Option C 全链路 + 持续年度合规。
13O / 13U 选择咨询的标准节奏：
- 第一次咨询（拉画像）：家庭资产规模 + 结构、DI 适用性初步映射、投资风格、是否需要 PR 联动、子女年龄、国内业务连续性；
- 第二次咨询（路径推演）：给出 13O / 13U / 13O→13U 升级、3 条可选路径的"年成本下限 + IP 配置 + 本地投资 10% 达成方式"、并匹配你画像最适合的 1 条主路径 + 1 条 Plan B；
- 方案确认 + 启动：ACRA 注册 + MAS 13O / 13U 申请文件准备 + IP 招聘启动 + 银行开户并行 + EP 申请并行（若家长需 IP 身份 EP）；
- 持续年度合规：LBS 监控、IP 雇佣维持、本地投资 10% 达成、年度审计、MAS 合规报告。
我们不在公开文章里挂 13O / 13U 服务报价：每个家庭的资产结构、家族成员数、是否搭配信托 / VCC / GIP 都不同、不是标准化产品。任何声称"S$50M 起就一定能申 13U"或"13U 一定比 13O 更划算"的话术都是简化、需要按家庭画像具体测算。
联系方式
- 在线提交家庭画像：/contact
- 企业微信：扫描官网底部二维码（家办咨询请备注"13O / 13U"）
- 电话：188 0110 4561（中国 / 新加坡双向可达）
鱼尾狮出海持牌备查
- ACRA Corporate Service Provider · FA20200346（鱼尾狮出海）— ACRA Bizfile 公开可核
- MOM Employment Agency Comprehensive Licence · EA20C0327（鱼尾狮出海）— MOM Employment Agencies Directory 公开可核
- MAS Capital Markets Services Licence · CMS101702（联属安联资本 Anlian Capital Pte. Ltd.）— MAS Financial Institutions Directory 公开可核
引用来源：MAS *Fund Tax Incentive Schemes for Family Offices*（2024-10 通告 + 2025-01-01 生效）、MAS *FAQs on the Schemes for Single Family Offices* 公开页（IP 月薪 ≥ S$3,500 / ≥ 50% qualifying activity / 至少 1 名非家庭成员 / 新加坡税务居民）、MAS *Designated Investments* 公开列表、MAS *Tiered Spending Requirement Framework*（AUM<S$250M → S$200K、S$250M-S$2B → S$300K、S$2B+ → S$500K）、MAS *Capital Deployment Requirement*（≥10% AUM 或 S$10M 取低者投本地、2× Singapore-listed equities 倍数自 2023-07-05）、IRAS *Income Tax Act* Section 13O / 13U 法源、EDB *Global Investor Programme Factsheet* Option C SFO AUM S$200M 联动条款。fact 截至 2026-05-15。
